近来，参加了一场由#雪球基金调研团# 安排的线上调研活动，此次嘉宾是汇添富基金司理乐无穹，重点是介绍了恒生科技这只产品。下面介绍此次调研活动的里自己形象十分深入的一些干货内容。

  接下来，咱们先来看下基本状况，再来结合调研内容，答复下影响恒生科技最底子的要素是什么？

  乐无穹是2014年7月参加汇添富基金办理股份有限公司，有4.65年的出资办理年限，历任金融工程助理剖析师、指数与量化出资部剖析师。现在办理的产品主要是被迫指数型产品，到2023Q3共办理18只产品，在任总规模为201.00亿。

  恒生科技指数发布于2020年7月27日，基日是2014年12月31日，有30只成分股。

  从恒生科技 (HSTECH.HI) 前十大成分股来看，前五只成分股分别是快手腾讯控股小米京东阿里，这五只占比为41.13%；前十大重仓股占比为70.78%，有必定的集中度。（到2023年12月6日）

  从恒生科技成分职业散布来看，前三大职业分别是软件服务、资讯科技器件、轿车，权重分别为55.9%、13.6%、11.8%。

  经过以上剖析，可以正常的看到恒生科技前十大重仓股有必定的集中度，职业散布主要是软件及资讯，还有轿车与半导体。基于此，要想知道影响恒生科技最底子的要素是什么，只需知道影响这些板块的共性要素有哪些即可。

  （1）广告事务等待经济复苏。上文说到恒生科技的权重股快手、腾讯控股、小米、京东、阿里这些网络公司事务自身跟经济相关性是十分强的，广告界也有句名言“广告业是经济的晴雨表”，经济康复状况是根底，只要经济康复了才干有更好的广告事务，相应的这些网络公司事务更有想象力，所以，还得看经济复苏状况。

  （2）居民收入也很要害。其实无论是恒生科技仍是其他指数所包括的企业，他们的事务是跟居民的收入水平休戚相关的，而居民收入水平也是跟根底经济复苏状况相关，所以，关于恒生科技指数来说，事务里的文娱消费部分，与居民收入相关，这底子的仍是看经济康复状况。

  （3）恒生科技里有一部分职业是芯片，当时芯片正处于周期底部的修正阶段，跟着AI智能年代的到来，假如再加上经济复苏，居民收入提高，势必会提高需求，支撑这一些企业的开展。

  全体看，经济复苏的趋势是不变的，现阶段主要看速度以及方针支撑力度带来的改变。